Bu atasözü, birinin başkalarına güvenmemesi, bir duruma tam olarak inanmaması ve gelecekte ne olacağını kestirememesi durumlarında kullanılır. "Karaman'ın Koyunu" ifadesi burada sembolik bir anlam taşır ve belirsizlikle ilgili bir durumu ifade eder.
TDK'ya göre, "Karaman'ın Koyunu Sonra Çıkar Oyunu" atasözünün anlamı şu şekildedir: "Bir şeye tam güvenmeyip ileride ne olacağı konusunda bilgi sahibi olunamadığı durumlarda kullanılan bir söz."
Atasözü genellikle bir durumun belirsizliğini vurgulamak ve temkinli olmayı ifade etmek amacıyla kullanılır. Herhangi bir olayın ya da durumun sonucunun net olmadığı, belirsizlik içeren durumlarda bu atasözü anlam kazanır.